2024年倒数第二个交往日，好意思股三大股指集体着落。但在这么的阛阓配景下，好意思国的“两房”——房利好意思（Fannie Mae）和房地好意思（Freddie Mac）却迎来了神奇的暴涨，前者涨超36%就去色妹妹，后者涨超33%。
这么的暴涨来自华尔街据说投资者比尔·阿克曼（Bill Ackman）的一则推文：
“两家公司将可能在特朗普政府2.0的因循下执行雠校，最终有望脱离联邦政府监管，预测将于2026年摆布再次公开上市。”
Ackman的据说投履历史无谓多言，其曾准确押注2007年的好意思国次贷危急、2020年的好意思股崩盘、以及2022年的好意思联储激进加息，在华尔街享有“Baby Buffett”的名号。本次Ackman对两房的发声，再度点火了投资者的信心。
事实上，早在2014年，Ackman就指出两房好意思存在“显耀低估”，其所科罚的潘兴广场对冲基金就仍是合手有两房，区别合手有房利好意思1.156亿股、房地好意思6350万股。
然则当年近十年，两家公司股价一直在低位颤动，从未有过像样的“牛市”，这是为何？
如今就去色妹妹，他如斯确定两房行将完成专有化并上市，是基于什么逻辑？
专有化后，对阛阓又会有何如的影响？
“两房”，华尔街的陈腐叙事“两房”中的“大房”——房利好意思，最早成立于1938年，由好意思国政府注资开荒，见地是由中央信用提供流动性因循，托底住户金钱欠债表。
运作相貌上，房利好意思通过从私东谈主贷款机构购买贷款，并将其重新包装为典质贷款因循证券，并以国度信用为背书，缓解了阛阓对信用风险的担忧，幸免经济堕入螺旋式下降的轮回。当国度信用驱动托底后，好意思国经济驱动冷静走出低谷。
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1970年，为幸免房利好意思一家独大，联邦政府又成立了“二房”——房地好意思。
之后，房利好意思和房地好意思陆续改制为股份公司，区别于1970年、1989年在纽交所上市。除优先股外，房利好意思和房地好意思在阛阓上畅通的遍及股区别约为11.4亿股和6.5亿股。在2007年好意思国次贷危急发生前的10年间，“两房”股价长期踏真是50-70好意思元，并进行按期分成，受到投资者积极追捧。
但2008年次贷危急全面爆发，全好意思20%的住房领有东谈主的贷款向上房地产的价钱。两房手中合手有的多数次贷金钱价值飞速缩水，谋略堕入蚀本气象。两房股价同期驱动暴跌，一年着落90%。
图：房利好意思和房地好意思股价（2007.07-2008.12）
酌量到两房的阛阓面位，为幸免对好意思国经济与房地产阛阓变成可怜性影响，好意思国政府在2008年秋天崇敬继承两房，向其提供了2000亿好意思元的资金因循，确保两房合手续运营。
然则被继承后，两房也曾的科罚层被一皆除名，公司罢手任何政事捐钱，股票从纽交所摘牌，仅在OTC阛阓交往，职工工资也被下调到政府雇员水平。
同期，两房的老本金基本上清零，而后每年淌若有蚀本，由好意思国财政部注资弥补，淌若有盈利，也一皆上交好意思国财政部。
继承两房后，好意思国财政部合手有两房79.9%的遍及股及优先股认股权证（32.34亿股），表面上合手有后者近莽撞的股份，其余鼓动所合手股票市值谋略不到10亿好意思元。
虽款式上是GSE、以盈利性为见地就去色妹妹，但两房实验上仍是不再按遍及营业模式谋略。
